界面新闻记者|高菁

A股一季报透露接近尾声。据界面新闻记者不皆备统计，死心4月29日，已透露年报的锂电产业链上市公司中，已有至少7家净利润增长超10倍，分离遍布于锂盐锂矿、电解液、铜箔、正极材料等界限。

制图：高菁

其中，天皆锂业(002466.SZ)、天华新能(300390.SZ)和融捷股份(002192.SZ)均为锂盐锂矿企业。

本年一季度，天皆锂业净利润18.76亿元，较上年同期加多了1699.12%；天华新能杀青净利润9.69亿元，同比增长1471.98%；融捷股份净利润2.78亿元，同比增长1296.26%。

三家公司一季度的净利润均进步或追平前年全年净利润。

看成以锂为核心的锂盐锂矿企业，它们的功绩走势与锂价高度关联。卑劣需求增长驱动上游锂居品价钱高潮，是这三家锂盐锂矿企业一季度功绩好转最为主要的原因。

面前，锂电行业正处于自前年下半年运转的第三轮价钱波动周期。在此之前，受供需结构捏续失衡影响，看成锂电产业链价钱风向观念碳酸锂，价钱曾一度跌至6万元/吨高下。

2025年下半年以来，卑劣锂电板尤其是储能电板需求爆发，沟通供给增长滞后的双重影响下，锂电行业渐渐呈现出上行周期态势。

上海钢联最新数据清爽，4月29日，电板级碳酸锂早盘均价报17.5万元/吨。

除上述说起的三家公司外，其他锂盐锂矿企业一季度也相似弘扬出色。

与天皆锂业并成为“锂业双雄”的赣锋锂业(002460.SZ)，本年一季度杀青净利润18.37亿元，同比增长616.34%。中矿资源(002738.SZ)净利润同比增长276.68%，至5.08亿元。盐湖股份(000792.SZ)杀青净利润29.39亿元，同比增长147.44%。

与锂盐锂矿企业肖似，上述图表中其他四家来自锂电产业链不同法子的企业，功绩爆发相似收获于所有这个词产业链供需形势的改善。

天赐材料(002709.SZ)一季度杀青净利润16.54亿元，同比增长1005.75%，该公司明确说起锂离子电板材料单价及销量上升是核心驱能源。

富祥药业(300497.SZ)尽管净利润为0.61亿元，同比增速高达2633.39%，其新能源板块居品销售量价皆增是主要原因。

铜冠铜箔(301217.SZ)净利润1.06亿元，同比增长2138.17%，受益于铜箔居品售价高潮。

湖南裕能(301358.SZ)净利润13.56亿元，同比增长1337.77%，公司讲授为磷酸盐正极材料销售数目增长，沟通碳酸锂等材料价钱高潮带动居品售价擢升。

由此可见，不管是上游的锂盐锂矿，还是中游的电解液、铜箔、正极材料，行业上行周期下的“量价皆升”，是一季度功绩高增的共同逻辑。

不外，若将视野放宽至所有这个词锂电产业链，会发现不同法子的盈利情况仍存温差。致使归并法子里面，凤凰体育(FHSports)企业间的弘扬也存在分化。

举例，在电板制造端，天然宁德期间(300750.SZ)一季度净利润庄重增长48.52%，但不少二、三线电板企业依旧靠近增长乏力的情况。

欣旺达(300207.SZ)一季度净利润同比下落70.49%至1.14亿元；国轩高科(002074.SZ)净利润0.21亿元，较上年同期下滑79.04%。

野马电板(605378.SH)一季度净利润赔本0.07亿元，同比降幅高达161.31%。该公司指出，受商场竞争及行业发展趋势的影响，公司部分居品的销售单价有所下滑。

负极材料方面，尚太科技(001301.SZ)一季度净利润同比下滑24.42%至1.8亿元，毛利率同比减少了7个百分点；中科电气(300035.SZ)相似呈现增收不增利特征，净利润同比下滑51.93%。

隔阂法子中，恩捷股份(002812.SZ)受益于行业供需改善净利润大增超900%。但星源材质(300568.SZ)却遇到了“倒春寒”，一季度贸易收入同比增长21.53%的同期，净利润同比下滑37.33%。

行业产能多余的余波，仍在捏续影响着部分企业的盈利空间。

这种锂电产业链全体分化的地点，背后其实是一条明晰的价钱传导链条。

真锂商量首创东说念主墨柯曾向界面新闻先容称，电板产业链本轮加价的传导旅途，与上一轮周期肖似，罢免着分阶段演进的节律：

核心原材料碳酸锂着手加价；小众要道材料如六氟磷酸锂、VC添加剂等跟进高潮；径直使用锂的电解液、正极材料等运转加价；隔阂、负极材料等与锂无径直关系的法子价钱上扬；最终资本压力传导至卑劣，电板居品加价。

这一皆径使得不同法子企业的功绩回暖步履出现重大。

与锂价强关联的法子，好像在行情启动的第一时辰感受到暖意。碳酸锂每涨1万元，锂盐锂矿企业的利润便能增长一截。由于锂元素径直组成核心资本，正极材料、电解液的居品价钱也随之情随事迁。

而处于后端的电板、负极、隔阂等法子，并不径直破钞锂，或者锂在其资本结构中占比并不高。因此，当上游锂价大幅高潮时，这些法子无法连忙跟涨。电板法子还靠近原材料加价带来的资本端压力。

瞻望后市，据Mysteel新能源分析，2026年公共锂资源供需紧均衡，价钱核心预计在15万元/吨。弥纵眺，资源建造壁垒与计谋资本上移将撑捏锂价处于较历史水平更高的区间。

墨柯则觉得，一直到本年三季度，碳酸锂价钱全体仍将呈现高潮态势，致使可能破损20万元关隘。

其同期指出，中弥纵眺，仍需存眷卑劣需求，尤其是储能需求的捏续性。

墨柯称，面前储能电板商场需求远不足坐褥昌盛。储能商场增速快，储能电板供给增速更快。沟通业内企业捏续加快扩产，将导致储能新一轮产能多余，“到本年年底或者四季度，小拐点就有可能会到来。”墨柯说。

锂价高位运行的捏续性以及不同法子企业功绩的走向凤凰体育(FHSports)，仍有待进一步不雅察。

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